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  新上市杠杆基金魅力无法阻挡,  新分级

2019-10-08 15:00

  本报讯  当次新杠杆基金暴涨急跌,上演过山车行情刚刚告一段落,近日新上市交易的杠杆基金又遭到大资金的轮番爆炒。

  机构在跑 游资在炒

  新杠杆基金首日涨停

  文/表 记者吴倩

  新上市杠杆基金魅力无法阻挡。2月17日,信诚300分级基金上市,此基金跟踪的是沪深300指数。上市首日,信诚300B便上演了涨停秀,而信诚300A则毫无疑问以跌停报收;第二天,依然是信诚300B涨停、信诚300A跌停。信诚300B上市两个交易日便累计上涨了20.8%。

  新上市的杠杆基金成为近日A股市场中最抢眼的风景线,频频表演上市首日涨停秀。昨日,久兆积极上市首日“一”字涨停。而就在本周一,信诚300B以上市两个交易日20.8%的累计涨幅令投资者大叹“杠杆”的魅力。杠杆基金赚钱效应让人眼热,但对于普通投资者而言,切忌盲目跟风炒作高溢价杠杆基金,有基金经理建议,可考虑“定投+套利”的方法参与杠杆基金套利行情。

  本周二,长城久兆分级基金上市,此基金跟踪中小板300指数。上市首日,和信诚300分级基金一样,久兆积极一字涨停,而久兆稳健则跌停报收;昨日,久兆积极大涨8.36%,位居所有封闭式基金涨幅榜首位,久兆稳健则大跌7.53%。上市两日久兆积极涨幅达19.2%。

  新分级基金上市,高风险份额短期暴涨似成常态。昨日,长城久兆中小板300分级基金场内份额登陆深交所,其高风险份额——久兆积极开盘即被封死在1.100元的涨停价。 无独有偶,上周五,信诚沪深300分级基金上市交易,高风险份额信诚300B也是“一”字涨停报收,收盘价为1.101元。本周一,信诚300B开盘接着涨停,收盘接近涨停,上涨9.72%。

  新上市交易的股票型分级基金,为何会出现杠杆份额连续大涨、而稳健份额连续大跌的情况呢?华泰证券的分析师胡新辉认为,新上市分级基金有折溢价回归平均水平的内在需求。当前,已经上市交易的分级基金的杠杆份额的平均溢价率在18%左右,而稳健份额的平均折价率在15%左右。以长城久兆分级基金为例,久兆积极的溢价率应该在15-20%之间比较合理,超过20%,投资者可卖出,低于15%,投资者可买入该份额。而对于久兆稳健来说,由于5.8%的约定收益率目前来看过低,明显低于其他分级基金的稳健类份额,因此其折价率或将超过20%,很可能达到25%左右的水平。

  记者发现,在其高风险份额上市暴涨的同时,等待低风险份额的则是接连的暴跌。在久兆积极“一”字涨停的同时,长城久兆中小板300的低风险份额——久兆稳健则是“一”字跌停,报收0.903元。同样,在信诚300B连涨20%的另一面却是信诚300A的连续两个跌停。

  大资金短平快炒作

  原因:

  目前市场上交易的股票型分级基金有17只,除了近期上市的遭资金爆炒外,前期上市的分级基金并没有出现如此剧烈的价格波动。除了分级基金折溢价回归的内在因素外,这些分级基金的大涨大跌与大资金的关注有很大关系。

  折溢价向平均水平靠拢

  进入2月以来,次新杠杆基金就受到大批量资金的关注。据天相投顾数据统计,2月份以来,银华鑫瑞、泰达进取、银华瑞祥、互利B、建信进取等六只杠杆基金交易量激增,在2月前10个交易日内的二级市场价格涨幅均高达15%以上;而在随后的3个交易日内,银华鑫瑞、同瑞B、银华瑞祥的价格跌幅均在15%以上。

  据研究人士分析,新分级基金上市后,折溢价迅速向平均水平靠拢,或是两类份额连续涨跌停的内在动因。

  这其中不仅有游资,更有机构资金介入,而这些资金的操作模式明显是“赚一票就走”。

  对信诚沪深300上市后的涨跌停表现,该基金基金经理吴雅南表示,当前指数分级基金的折溢价情况普遍为A类份额折价18%左右,B类份额溢价约20%~30%,信诚沪深300两类份额的表现大致反映了目前这种折溢价情况。

  2月20日,在信诚300分级基金上市的第二个交易日,信诚300B的卖出席位中,前三大席位均为机构,共计卖出983.17万元。信诚300A的前两大卖出席位也均为机构,合计卖出485.09万元。其中更不乏券商营业部资金通过追涨停短炒获利。2月17日,中投证券贵阳护国路营业部买入110万元信诚300B,2月20日,该营业部卖出121万元,正好是前一天的金额上涨10%。

  资金:

  而长城久兆分级基金机构介入不多,游资短炒迹象明显。两天交易的公开信息显示,仅久兆积极在周二被机构专用席买入110万元,昨日被机构专用席卖出116.81万元,其余均为各券商营业部在交易。特别是招商证券(微博)杭州文三路营业部和华泰证券郑州经三路营业部,分别在前一天出现在买入方、后一天出现在卖出方。

  机构甩卖游资短炒套利

  值得投资者注意的是,从目前新基金发行的情况来看,今年分级基金发行明显加速。虽然新杠杆基金上市飙涨带来明显赚钱效应,但可以看到大资金套利普遍采取短平快策略,普通投资者需要随时关注折溢价率变化和大资金动向,切忌盲目跟风,成为接力赛中接最后一棒的那一个。 记者 黄晓霞

  杠杆基金(高风险份额)上市遭爆炒究竟是谁在兴风作浪?根据交易所公开信息,在杠杆基金上市交易中,机构在大举卖出,而接盘者则是潜伏在券商营业部中的游资。

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  深交所公开信息显示,2月20日,信诚300B的卖出席位中,前三大席位均为机构,前五大买入席位均为券商营业部。信诚300A的前两大卖出席位也均为机构,买入席位前五均为券商营业部。

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  在信诚300B接近两日的连续涨停中,有券商营业部资金通过追涨停短炒获利。2月17日的交易公开信息显示,中投证券贵阳护国路营业部买入110万元信诚300B,2月20日,该营业部卖出121万元,正好是前一天的金额上涨10%。

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