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深证成指上涨0.03%至9645.39点,从市场层面资金来

2019-11-29 07:51

在市场层面,近期场外资金流入较预期偏低,非银总量资金也未能出现明显增量,市场从整体性行情转向结构性行情的概率在增大。从市场层面资金来看,一方面,融资余额持续增加,截至 4 月 25 日,两融余额报 9857.93 亿元,在 4 月 25 日的下跌中有所减少,但仍呈现为上升趋势;另一方面,主力资金持续离场,Choice 数据显示,主力资金已经连续八个交易日净流出,本周北上资金四个交易日也均为净流出,规模超百亿元。资金动向体现了市场的谨慎。

国元证券表示,结构性行情中可关注以科技与消费为代表的高景气度板块机会。从投资机会角度,可结合三季报,选择业绩改善,短期具有高景气度的市场板块,如科技、消费板块。从市场热点角度,可关注高端科技板块,重点细分领域的定性核心主题,如国产替代。

但据以往经验,外资持续流出一般发生在美股下跌、全球风险偏好下降时期,近期美股波动并不大,还在不断上涨,因而北上资金净流出更多是对 A 股前期估值修复过快的一种局部调整,局部换仓的特征较为明显。

在北上资金连续净流入的同时,Wind数据显示,代表场内资金动向的主力资金已连续22个交易日净流出,15-17日分别净流出336.27亿元、202.01亿元、141.60亿元。科技板块17日则显示主力资金明显净流出的迹象,电子、计算机行业主力资金分别净流出18.01亿元、17.05亿元。

从增量资金后市来看,据汇信预计,全年 A 股市场增量资金净流入约 9000 亿元,其中年初至今已流入约 7000 亿元,未来年内增量资金净流入量约为 2000 亿元,因此,资金面接下来更可能呈现为细水长流。

两市持续震荡

本周市场连续震荡下跌,上证指数累计下跌 5.64%,相继失守 3200 点、3100 点关口,创本轮反弹以来最大单周跌幅。这样的跌幅是否意味着本轮反弹就此结束?不少市场人士并不认同。回顾本轮反弹,驱动力主要是流动性改善带来的估值修复,近期则逐渐转向基本面的业绩驱动。反弹逻辑仍然成立,意味着反弹并不会就此终结,因此震荡市场更应多一份耐心。

结构性机会受青睐

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从市场基本面而言,申万宏源证券表示,A股三季度盈利增速有望保持韧性,从具体数字来看,预计整体A股样本2019年前三个季度的利润累计增速为7.3%、5.7%和6.4%,三季度较二季度呈现小幅上行趋势。剔除金融和石油石化后,整体A股样本2019年前三个季度的利润累计增速为1.5%、1.1%和3.1%,同样呈现出三季度小幅上行的趋势。

在场外资金流入放缓、增量资金进入节奏变慢的情况下,接下来呈现震荡市的概率加大。这意味着行情主线不明,市场博弈加剧,因此投资者更应多一份耐心。在政策预期与基本面预期再平衡的过程中,将主要表现为结构性机会,如前几个交易日持续上涨的养殖板块和近两个交易日开始走强的科技板块。

山西证券表示,企业盈利探底趋势也将持续压制股市估值,股市仍缺乏持续和大幅上涨的基础,在10月反弹过后大概率回归震荡反复、结构分化的格局,建议投资者在参与短期行情的同时,做好底仓防御配置及对整体仓位的合理控制。

摘要:本周市场连续震荡下跌,上证指数累计下跌 5.64%,相继失守 3200 点、3100 点关口,创本轮反弹以来最大单周跌幅。这样的跌幅是否意味着本轮反弹就此结束?不少市场人士并不认同。回顾本轮反弹,驱动力主要是流动性改善带来的估值修复,近期则逐渐转向基本面的业绩驱动。反弹逻辑仍然成立,意味着反弹并不会就此终结,因此震荡市场更应多一份耐心。

资金博弈难

文章关键词:A 股

华鑫证券表示,行情的反转逻辑目前并不充分,短期指数出现震荡在所难免。

本周以来市场为何连续调整?汇信援引分析人士指出,增量资金流入放缓,大盘在强压力区间难以突破,加上目前投资者有两方面担忧引发市场连续调整:一是仍对经济好转的持续性存疑,二是货币调整后续放松的空间有所收窄。

虽然市场缩量震荡,但仍不乏结构性机会,17日无人驾驶、人造肉、网络游戏、边缘计算等板块崛起。

震荡市保持耐心待转机

17日三大指数的振幅均较小。截至收盘,上证指数下跌0.05%至2977.33点;深证成指上涨0.03%至9645.39点;创业板指上涨0.11%至1658.26点。上证指数全天波动未超过17点,深证成指全天波动未超过54点,创业板指全天波动未超过12点。从成交量上来看,两市成交额仅为3612.17亿元,较前一交易日超过4000亿元的成交额显著缩量。

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