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各类基金的平均仓位较前周大多有明显回升,大

2019-11-03 21:06

  每经记者 巩万龙

  每经实习记者支玉香发自北京

  目前,市场震荡加剧,基金选择了作壁上观,因为基金早已打好了自己的“小算盘”。多家基金公司认为,大盘将在3000点上下反复震荡确认底部,底部出现后再作打算。

  本周股市先抑后扬,触底回升。基金重仓的周期性板块地产、煤炭等整体表现继续低迷,而航空、食品、通信等行业表现较强。从基金的动向来看,本周基金一改前两周小幅减仓操作,而是在股指大幅下挫后逆市补仓,波段操作的同时结构调整迹象也日益明显。

  又一轮“过山车”行情,又一次迷雾重重,在三季度收官之际,大盘再次站到2800点的关口,因为市场底部仍在确认中,基金在谨慎中静观其变,迟迟不愿出手抢筹。

  股基大幅加仓

  同时,记者发现,近期一线大基金公司的投资策略早已大相径庭,嘉实和博时减仓,华夏和易方达继续高仓位。

  德圣基金研究中心仓位测算数据显示,12月18日至12月24日期间,各类基金的平均仓位较前周大多有明显回升。

  基金观望情绪浓厚

  具体来看,以股票为主要投资方向的基金平均仓位较前周有明显回升。股票型基金平均仓位为84.16%,与前周相比上升2.44个百分点;偏股混合型基金平均仓位为80.22%,相比前周回升1.68个百分点;配置混合型基金平均仓位70.35%,相比前周回升2.9个百分点。在测算期间沪深300指数下跌1%,因此仓位上升基本反映了基金主动补仓。

  与前期相比,基金公司最近的趋势判断变得较为保守。多数基金公司认为,长期来说,宏观经济继续转暖,后市未来长期趋势向好。短线来看,市场会在3000点上下反复震荡确认底部。

  非股票投资方向的其他类型基金平均仓位多有小幅度回升:转债混合基金平均仓位50.16%,相比前周下降1.49个百分点;偏债混合基金平均仓位25.19%,相比前周上升3.46个百分点;保本基金平均仓位26.64%,相比前周上升1.28个百分点;债券型基金平均股票仓位9.67%,比前周微增0.36个百分点。

  基于上述思路,基金最近更多地选择了观望。基于“权重股不作为——股指或将短期震荡”的逻辑判断,基金短期不愿大幅加仓;基于“宏观经济继续转好——A股趋势向上概率增加”的逻辑判断,基金又不愿大幅减仓,继续维持高仓位。

  51只基金加仓幅度超5%

  “尽管经济二次探底的担忧正在消除,但目前多数基金公司还是比较谨慎的。”一位基金公司高层表示。

  本周基金操作方向发生逆转,积极补仓成为多数基金的短线策略,这在周二之后表现得尤为明显。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,226只基金主动增仓幅度超过2个百分点,其中增持超过5个百分点的基金有51只。继续减仓的基金数量明显缩减,仅有29只基金主动减仓幅度超过2个百分点,其中减仓幅度超过5个百分点的基金有11只。

  调仓换股难度加大

  本周基金仓位水平分布:重仓基金(仓位>85%)数量占比30.16%,相比前周大幅回升11%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比36.77%,相比前周下降6%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为17.72%,相比前周增加9%;仓位较轻或轻仓基金占比15.34%,相比前周大幅降低近15%。

  8月份让A股的做多信心大伤,9月前两周反弹,后两周震荡下跌,A股始终没有出现一条明确而稳定的投资主线,行业轮动应接不暇,投机性炒作迹象明显,各式题材来去匆匆,追涨的结局大多并不乐观。

  另从基金公司角度看,本周,大型基金公司中易方达、嘉实等操作较为积极,旗下基金增仓明显,博时、华夏旗下基金也有一定幅度增仓。中型基金公司中交银、华宝兴业、上投摩根等增持较明显,而仓位上升最显著的则是万家、天弘、浦银等中小公司旗下的一批小规模基金。

  如此市况也给基金的操作带来了不小的难度,基金近期调仓的重点是增加弱周期性行业,比如消费和医药,而不再增持强周期性行业,比如地产、钢铁、煤炭和有色等。

  记者注意到,王亚伟掌舵的华夏大盘精选本周大幅减仓,截至12月24日,该基金仓位为81.05%,与此前一周相比,仓位下降4.83个百分点,而王亚伟掌舵的华夏策略仓位微降1.02个百分点。而华夏系其他基金大多在本周完成增仓。

  博时第三产业基金经理邹志新认为,投机气氛浓烈,追涨杀跌,题材不断,而长期投资者还不够多,现在的市场参与者对政策、宏观数据和公司短期经营等时刻保持高度敏感。

  基金持仓方向调整

  中邮基金认为,短期内市场将呈现弱平衡状态,建议投资者在长假前适当控制仓位,以平和的心态迎接 “十一”长假。

  德圣基金研究中心分析,仓位回补明显说明基金波段操作心态较强,对股指进一步下跌并无预期。

  新基金不愿入市

  德圣基金研究中心表示,波段操作也预示着基金积极的结构调整,从行业分化来看,地产、煤炭等强周期行业持续表现较弱,而电信、家电、汽车等成长性行业持续表现较好,本周物联网板块涨幅超过10%,酿酒、电子周涨幅逾7%,计算机、汽车和零部件周涨幅逾4%,家电板块周涨幅逾5%,这些行业预示了部分基金持仓结构调整的方向。

  9月份以来,谨慎言论占据了一线基金公司声音的高点,公司旗下的新基金大多不愿入市抢筹。

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  数据显示,截至周四,易方达沪深300、博时策略、嘉实回报、大成行业和鹏华精选等大中型基金公司的新基金仓位仍不高,嘉实回报和博时策略净值均累计上下波动不足5%。

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  此外,小基金公司指数基金的仓位也较低,国海沪深300、工银瑞信上证央企50ETF和中银中证100等基金净值波动在3%左右。

  【基金重仓】

  重仓股遇“寒流”仅20只开放式股基9月正收益

  每经记者 巩万龙

  近期大盘震荡下跌,金融、地产、钢铁、石油、煤炭和基建等板块基金重仓股萎靡不振。

  在最近的震荡行情中,估值越低的重仓股连续下跌,估值越高的品种越炒越高,各种高价题材股大幅暴涨,基金重仓股却受到冷遇,如此情形让基金经理颇为郁闷。

  随着股指连续下跌,绝大多数基金重仓股股价几乎回到月初水平,从最近两周基金重仓股跌幅排行榜来看,处于强周期行业的基金重仓股的跌幅远超过弱周期性行业的重仓股,金融、地产、钢铁、煤炭和有色出现领跌,医药、消费、商业和电子信息等板块出现上涨。

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